Le prix du pétrole (WTI) reste baissier sous les 65$Introduction : Dans une analyse de marché que nous vous avons proposée au milieu du mois d’avril, il était expliqué que le prix du pétrole brut US sur le marché des matières premières avait cassé un niveau technique pivot, le prix de 65$ par baril de pétrole brut texan (WTI). Référence du prix de l’or noir aux Etats-Unis, cette poursuite de la baisse du prix du pétrole est une très bonne chose pour la désinflation US, l’indice des prix PCE nominal est d’ailleurs tombé à 2.3% lors de la toute dernière mise à jour.
Vous devez garder à l’esprit les deux facteurs suivants : le pétrole reste baissier tant qu’il se maintient sous la nouvelle résistance technique des 65$. Les fondamentaux baissiers sont quant à eux multiples et concernent à la fois l’offre et la demande. Finalement, cela permet d’être optimiste pour la poursuite de la baisse de l’inflation et ce malgré la guerre commerciale.
1) Offre & demande de pétrole : les fondamentaux sont baissiers
Les deux principaux facteurs de baisse du prix du pétrole sur le compartiment de l’énergie du marché des matières premières sont les suivants et concernent l’offre de pétrole.
- Les nouveaux records historiques de la production de pétrole des Etats-Unis, une production de pétrole US qui pourrait atteindre les 28 millions de barils par jour d’ici 2028 avec la politique de forage de l’Administration Trump. Pour cette année 2025, la production de pétrole US devrait dépasser les 22 millions de barils/jour, soit plus de 20% de la production mondiale (voir le tableau ci-dessous qui est issue du dernier rapport mensuel de l’OPEP). Cette production massive de pétrole US est la première explication de la tendance baissière du prix du pétrole en bourse
- A cela s’ajoute la reprise de la hausse de la production des pays membres de l’OPEP qui à eux 12 représente 25% de la production mondiale et même 33% si l’on ajoute la Russie dans le cadre de l’OPEP+. En effet, de fortes oppositions ont éclaté au sein des 12 pays membres et le leader d’entre eux (l’Arabie Saoudite avec 9 millions de barils par jour à elle seule) a décidé d’augmenter à nouveau sa production pour vendre davantage, augmenter ses parts de marché mais aussi faire baisser les prix et ainsi « punir » les pays membres qui n’ont pas respecté les quotas de production ces derniers mois (notamment l’Irak et le Kazakhstan). Cette augmentation combinée de la production des Etats-Unis, de l’Arabie Saoudite et aussi de la Russie sont une forte pression baissière pour les prix.
2) L’analyse technique du prix du pétrole dévoile un message baissier sous la résistance des 65$
La rupture du support à 65$ ce printemps a donc des justifications fondamentales fortes et selon la règle chartiste du changement de polarité, ce niveau de prix constitue désormais une résistance technique majeure.
Seule la réintégration de ce niveau, c’est-à-dire un débordement de résistance sur la base d’une clôture quotidienne donnerait le signal d’un renversement haussier du prix du pétrole en bourse.
Conclusion : L’offre de pétrole (c’est-à-dire la production) va continuer de produire un effet baissier sur les prix cette année. Pour envisager un rebond d’amplitude du prix de l’or noir, il faudrait des accords commerciaux entre les Etats-Unis et la Chine, les Etats-Unis et l’UE, pour relancer les perspectives de hausse de la demande mondiale de pétrole. En l’absence de cela, le prix est techniquement baissier sous les 65$ et le prochain support majeur est à 45/50$.
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